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第一篇　财务的整体观念：分析规划和控制1

第一章　财务管理的范围和特质1

一、变动中的财务管理职责1

二、公司的目标3

三、财务决策：风险报酬抉择6

四、财务管理的导向7

五、财务管理和有关的问题8

六、本书的组织和结构9

七、本章要点11

参考文献12

第二章　比率分析14

一、财务比率的基本型态16

二、杜邦系统的财务分析28

三、不同产业的报酬率30

四、比较比率的来源31

五、本章要点36

参考文献37

一、损益平衡分析38

第三章　利润规划38

二、资金来源去路表48

三、本章要点52

参考文献53

第四章　财务预测54

一、现金流植的循环54

二、销售百分率法59

三、散布图或简单回归法62

四、多元回归法63

五、预测方法的比较64

六、本章要点66

参考文献67

第五章　财务规划与控制：预算68

一、预算68

二、预算程序的特质68

三、现金预算71

四、变动或弹性预算74

五、编制预算的问题75

五、编制预算的问题75

六、财务计划与预算的用途76

六、财务计划与预算的用途76

七、分权公司中对各部门的控制77

七、分权公司中对各部门的控制77

八、财务预算与财务预算的外部使用78

九、预算制度的例子79

十、本章要旨79

参考文献80

第六章　营运资金政策81

一、营运资金管理的重要性81

第二篇　营运资金管理81

二、营运资金的最初观念82

三、扩张营运资金的观念83

四、长期债券与短期债券成本的比较84

五、流动资产和固定资产的关系92

六、营运资金政策：流动资金和流动负债的合并管理94

七、本章要旨96

参考文献96

第七章（一）现金管理、有价证券和应收账款98

一、现金管理98

二、决定最低现金余额102

三、有价证券103

四、应收账款的管理106

五、本章要旨111

参考文献112

第七章（二）　存货控制114

一、存货大小的决定因素114

二、存货决策的模型116

三、E.O.Q．模型用途120

四、本章要旨124

参考文献124

一、商业信用125

第八章　短期融资的主要来源及形式125

二、“信用净额”的观念127

三、商业银行的短期融资128

四、商业票据130

五、证券在短期融资上的使用131

六、融通应收账款132

七、存货融通134

八、本章要旨136

参考文献138

一、复利值140

第九章　财务政策的利息因素140

第三篇　有关长期资产的决策140

二、现值143

三、复利值与现值144

四、年金的复利值145

五、年金的现值146

六、累积未来总数的每年定额支付148

七、每年定额的年金收入148

九、线性？补法149

八、决定利率149

十、不均匀收入的现金150

十一、半年期和其他的复利期152

十二、半年复利之特例：债券价值153

十三、适当的利率155

十四、本章要旨156

第十章　资本预算的技术159

一、资本预算的重要性159

二、简化的资本预算161

三、观念的应用162

五、良好资料的重要性164

四、资本预算分析：多项方案的抉择164

六、评等投资方案的优先性165

七、NPV和IRR法的基本差异172

八、评估资本预算计划178

九、资本的合理分配183

十、比较期限不同的互斥投资计划184

十一、本章要旨185

参考文献186

一、财务分析中的风险因素188

第十一章　不确定情况下的投资188

二、效用理论和风险规避195

三、均衡风险197

四、测验风险之各种方法200

五、蒙地卡罗模拟分析205

六、公共支出决策210

七、本章要旨211

参考文献212

第四篇长期融资的来源及形式215

第十二章　长期证券市场215

一、证券市场215

二、买卖互相抵销的证券交易218

三、股票上市的决策219

四、投资银行的特质219

五、投资银行的营运221

六、募集资本226

七、证券交易的规则227

八、股票交易规则的评估228

九、本章要旨229

参考文献230

第十三章　普通股232

一、所得、控制和风险的分配233

二、普通股融资233

三、以普通股作为资金来源的评价236

四、认股权在融资上的使用237

五、理论上的关系238

六、股东地位的效果241

七、给予新股东认股权的优点244

八、本章要旨245

参考文献247

一、融通长期债务的工具248

第十四章　固定所得的证券：债券和优先股248

二、有基金之债券251

三、有担保债券251

四、无担保债券252

五、长期债券的特质255

六、使用长期债务的决策256

七、优先股之特质257

八、发行优先股的主要条款257

九、评估优先股259

十、发行优先股的决策261

十一、各种股票的合理分配262

十二、收回未到期的优先股和债券263

十三、本章要旨266

参考文献267

第十五章　定期贷款和租赁269

一、定期贷款269

二、有条件的销货契约272

三、租赁融资273

四、本章要旨281

参考文献283

一、认股权证285

第十六章　认股权证与可调换权证285

二、可调换证券289

三、可调换信用证券分析291

四、使用认股证与可调换权证的决策297

五、在发行可调换权证或认股权证时报告盈余298

六、本章要旨298

第五篇　财务控制和资本成本301

第十七章　报酬率与评价301

一、价值的意义301

三、必要的报酬率302

二、所得的现值估计302

四、债券评价305

五、价先股评价307

六、普通股评价及报酬率308

七、将模型中的持有期间延伸为倍数309

八、证券评估模型的特例311

九、导致报酬差异的各种因素317

十、本章要旨321

参考文献322

一、基本定义324

第十八章　财务结构和杠杆作用324

二、财务杠杆理论325

三、举债营业的效果326

四、损益平衡分析331

五、财务杠杆和营业杠杆的关系333

六、财务结构的差异336

七、影响财务结构的因素338

八、本章要旨340

参考文献341

一、资本成本之组合342

第十九章　资本成本342

二、基本定义343

三、加权资本成本344

四、税前债务项目成本344

五、优先股346

六、租税调整346

七、权益资本成本347

八、新发行股票之成本349

九、计算普通股的必需报酬率350

十一、杠杆作用对於负债成本的影响351

十、杠杆作用对权益成本之影响351

十二、负债和权益的组合：加权资本成本356

十三、高风险与低风险的公司356

十四、原有的成本和增量成本359

十五、边际资本成本360

十六、计算资本成本361

十七、组合边际资本成本和投资机会表365

十八、使用平均及边际资本成本366

十九、动态考虑367

二十、本章要旨368

参考文献369

第二十章　股息政策和内部融资374

一、影响股息政策的因素374

二、稳定股息的理由378

三、股息政策决策379

四、剩余股息政策理论379

五、长期现象382

六、高股息及低股息的产业382

八、股息支付383

七、股息理论的冲突383

九、支付程序384

十、股票股息和股票分割384

十一、购回股票代替分配股息386

十二、本章要旨389

第六篇　财物管理的整体论题391

第二十一章　财务政策的时间性391

一、财务管理的重要性391

二、融通成本形态的沿革392

四、各时期不同类型的融通成本394

三、利率是资金可使用性的指标394

五、长期利率与短期利率的关系395

六、货币成本的特殊形态397

七、货币市场和资本市场的动向401

八、财政政策402

九、物价的变动对利率的影响402

十、利率预测403

十一、利率型态对融资时间性的含意408

十二、本章要旨409

参考文献410

一、合并与内部成长411

第二十二章　外部成长：合并及握股公司411

二、合并条件412

三、有关合并的会计政策417

四、握股公司424

五、本章要旨430

参考文献431

第二十三章　失败、重组和清算434

一、企业的生命周期434

二、失败434

三、失败的原因435

四、债务的延期偿还和比例减让438

五、重整440

六、重整的财务决策440

七、清算程序445

八、破产446

九、本章要旨450

参考文献451

第二十四章　多国性企业的财务453

一、国际性营运的趋势453

二、多国性企业组织和结构的改变455

四、筛选程序458

三、国外投资机会的评估458

五、多国性企业所面临的问题465

六、供给计划所需的融资468

七、本章要旨469

参考文献470

第二十五章　小公司的财务管理472

一、企业组织的各种型态472

二、公司规模的经济面474

四、传统小规模企业中的小公司475

三、公司的生命周期475

五、具有成长潜力的小公司477

六、小公司的管理483

七、本章要旨484

参考文献484

第二十六章　财务管理的整体观念486

一、财务管理在经济上的职责486

二、财务分析、规划与控制486

三、长期投资决策489

四、财务结构与资本成本491

五、复习财务理论493

六、长期融资494

七、营运资金管理495

八、合并的政策496

九、企业的财务496

十、财务决定的时间性496

十一、结论497

第七篇　作业498

第二章作业498

第三章作业506

第四章作业511

第五章作业515

第六章作业518

第七章作业520

第八章作业522

第九章作业527

第十章作业529

第十一章作业532

第十二章作业537

第十三章作业541

第十四章作业547

第十五章作业555

第十六章作业556

第十七章作业562

第十八章作业565

第十九章作业572

第二十章作业576

第二十一章作业581

第二十二章作业587

第二十三章作业592

第二十四章作业594

第二十五章作业596

第二十六章作业602

第八篇　附录606

第六章附录606

第七章附录609

第九章附录611

第十章附录617

第十一章附录627

第十八章附录662

第十九章附录663

中英名词对照683