《表4 激励组与控制组平行假设检验结果》

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《基于PSM的股权激励实施效果检验》

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对多个不同的Logit模型进行回归的最终目的是确定一个最佳模型，据此计算PS值，进而对激励组和控制组进行配对，因此Logit模型的选择至关重要。但是，当前没有明确的标准来评价Logit模型，因此本文选择以下两种方法评价上述Logit模型:（1）在Logit分析中广泛使用pseudo-R2；（2）AUC:ROC曲线下的面积，如果AUC达到0.8以上就说明模型效果比较好。从表4中可以看出，这五个模型的伪R2和AUC相差并不大，AUC都在0.75左右，虽然低于0.8，但与以往文献中的0.766相差不大（董斌，2015）。综合考虑，本文将采用Logit模型（1）估计PS值。