《表9 高科技行业财务决策的中介效应回归分析》

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《地域因素、管理者从军经历与企业创新投入——基于财务决策的视角》

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表8列示了高科技行业管理者从军经历与财务决策的回归结果。根据模型1&apos；&apos；-1的回归结果可知，管理者从军经历与资产负债率在1%的水平上显著正相关，具有从军经历的高管显著促进了企业资产负债率的提高。模型1&apos；&apos；-2结果显示，管理者从军经历显著抑制了企业现金持有量。表9分析了高科技行业管理者从军经历与创新投入的关系以及财务决策的中介作用。模型2&apos；&apos；-1的回归结果显示，管理者从军经历与企业创新投入在5%的水平上显著负相关。模型2&apos；&apos；-2控制了资产负债率，其与创新投入在1%的水平上显著负相关，管理者从军经历与创新投入在10%的水平上显著负相关，表明资产负债率在两者关系中起到中介效应。模型2&apos；&apos；-3对现金持有量进行控制，现金持有量与创新投入在1%的水平上显著正相关，表明现金持有量在管理者从军经历与企业创新投入关系中存在中介效应。