《表3 变量的相关性检验结果》

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《基于全流通背景的大股东减持影响因素实证研究》

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注:***、**、和*分别表明在1%、5%和10%置信水平上通过显著性检验。

回归结果5表示两者负相关，其他股东对大股东制约程度越高的公司，减持越少，这与预期假设相符。在大股东受其他股东制衡高的公司，第一大股东为了保证自己的控股地位，往往都不会选择减持股票，那样会降低其在公司的控制权，在意识到自己的地位可能会出现威胁时，他们通常会持有股票甚至增持股份来维护自己的权力。