《表5 多元线性回归模型的实证结果》

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《投资者关注上市公司的环境信息吗——来自新《环境保护法》实施的证据》

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注:（1）***、**和*分别表示在1%、5%和10%的显著性水平上显著；（2）括号内数值为系数T值。

结合模型3和模型6的回归结果，考察控制变量的回归系数。其中，每股收益eps的系数为正，且通过5%显著性水平的检验，这表明企业的盈利能力有助于缓解股价冲击。资产规模lnsize的系数为正，且通过1%显著性水平的检验，这表明与小企业相比，大型企业更能够应对外部环境政策的变化。资产负债率debt的系数为负，且通过1%显著性水平的检验，表明企业财务状况越差，股价冲击越严重。产权性质owner的系数为正，且通过1%显著性水平的检验，可能说明国有企业受政府保护，法规对其的威慑力较小。