《表4 财务重述样本统计》

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《高管政治关联与财务重述研究——基于民营上市公司的实证》

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注:数据来源于DIB内部控制与风险管理数据库。

2016年，入围世界500强榜单的中国民营企业有12家，民营企业在社会主义市场经济中发挥了举足轻重的作用。然而民营企业先天不足，与国有企业相比，在获取行业进入权、项目审批权、政府补贴、税收优惠、融资等方面存在劣势。为了克服劣势，应对不确定性，民营企业倾向于与政府建立政治关联等紧密联系。政治关联（Political Connection）是公司与拥有政治权力的个人之间形成的隐性政治关系（吴文锋，2008），可以通过以下两种途径实现:一是企业高管兼任人大代表或政协委员（简称代表委员类）；二是企业家聘请前任政府官员，或政府官员下海经商（简称政府官员类）。民营企业如何正确利用高管政治关联，将对企业价值、财务决策和运营产生重大影响。民营上市公司财务重述现象日渐频繁，2013~2015年民营上市公司重述次数达1282次（见表4），涉及金额巨大、性质严重、范围广泛，影响了资本市场资源的合理有效配置。政治关联被认为是一种正式制度缺失的有效替代机制，当财务报告基于会计、法律、技术等问题而存在差错或遗漏时，具有政治关联的高管将如何进行财务重述决策?这正是本文要探讨的问题。