《表2 不同行业部门的汇率传递效应》

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《垂直分工、进口价格及人民币汇率传递效应》

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注:“***”“**”“*”分别表示在0.01、0.05和0.1的显著性水平上显著；括号中的数值代表回归系数的稳健标准误。

一般地，不同行业部门的汇率传递效应会呈现差异化。对于农产品、能源以及原材料等产品，由于其国际市场成交量大、市场交易信息公开透明、国际市场套利空间小，通常被认为能够体现“一价定律”的内在要求（胡冬梅和吴心弘，2015）。从表2可以看出，我国制造业的汇率传递效应为0.658，低于农业、林业和渔业的1.42以及采矿和采石业的2.68；在后两个分类行业中人民币汇率变动出现了过度传递效应。