《表3 基础模型回归：企业竞争抉择情况研究》

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《企业竞争抉择情况研究》

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注:R2＿Adjusted、F和N分别表示截距项、调整后的拟合优度、模型整体显著性检验F统计量和观测值数，*、**和***分别表示在10%、5%和1%置信水平下显著，估计系数下方括号中的数值为其标准误。

基于前述基础模型和数据，依次以研发、营销和研销比为被解释变量，做OLS回归得到表3中的模型1至模型3。该结果显示，市场竞争与研发和营销均显著正相关，但与研销比无显著相关性；这可能意味着市场竞争的加剧会同时促使企业增加研发支出和销售费用，但却不会对研发支出和销售费用之间的比例产生稳定的影响。这样的结果是可以理解的。因为增加研发支出和销售费用都能（以不同的方式）打开销路和扩大市场份额，但企业究竟倾向研发还是倾向营销，进而在研发或营销上倾斜企业有限的内部资金资源，却可能另有决定因素。所以，单纯的市场集中度降低并不足以决定企业倾向于研发。企业可能对市场竞争形势缺乏感知，因而销售费用水平比较随意，而大投入、高风险、长周期的研发支出则显得不必要。但如果企业意识到市场竞争加剧，就需要在研发和营销之间做出倾向性抉择以应对竞争；具体在财务上的体现，则是倾向增加研发支出还是销售费用。而这，正是本研究所针对的重要场景。