《表5 纺织业上市公司SBM-Malmquist指数》

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《基于SBM-Malmquist-Tobit模型的纺织业上市公司融资效率研究》

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利用SBM模型测算的融资效率属于静态效率，反映的是企业在单独年份的相对效率。它无法衡量当技术进步导致效率前沿面发生改变时的效率情况。为了弥补这一研究缺陷，本文在SBM模型的基础上引入Malmquist指数，求出企业在观察期间内的全要素生产率，并在可变规模报酬的基础上，将全要素生产率进一步分解为纯技术效率变化指数和规模效率变化指数，以刻画纺织业上市公司融资效率的跨期动态变化情况，如表5所示。