《表5 回归分析结果：媒体报道对食品业上市公司内部控制质量的影响》

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《媒体报道对食品业上市公司内部控制质量的影响》

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注：（1）模型（1）（3） 为随机效应回归，模型（2）（4） 为固定效应回归。（2）***、**、*分别表示1%，5%，10%的显著性水平。（3）括号内为t值，括号上方为相关系数。

以内部控制质量为因变量，表5报告了媒体报道与内部控制质量的固定效应与随机效应回归结果。模型（1）为媒体报道（Media）对内部控制质量的影响，其涵盖了媒体所有性质的报道，但其回归系数不显著。模型（2）检验了媒体负面报道与内部控制质量的回归结果，发现负面报道对回归系数为正，且在1%水平上显著，这表明媒体的负面新闻可以促使上市公司提高其内部控制质量。模型（3）检验了媒体正面报道对内部控制质量的影响，结果显示，回归效果不显著。模型（1）-（3）的回归结果表明，媒体正面报道难以影响上市公司内部控制质量，而负面报道可以改善内部控制质量。说明媒体对上市公司的正面报道并不会促使上市公司提升其内部控制有效性。在没有声誉压力的情况下，上市公司可能存在侥幸心理。同时，在正面的表扬与赞美下，上市公司产生沾沾自喜或懈怠心理而忽视对内部控制系统与制度的的改进与完善。证明在声誉机制的作用下，媒体的负面报道可以通过影响上市公司声誉，造成市场压力，而促使上市公司弥补内部控制缺陷，提升内部控制水平。