《表3 标准距离法套利结果》

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《基于价差预测的商品期货跨期套利研究》

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式（12）中RB1809的系数为1.014，考虑到期货合约不可分拆，且1.014与1相差不大，因此最终进行套利时，直接采用两合约间的价差Spreadt=RB1810，tRB1809，t进行套利。目前期货市场对螺纹钢期货的保证金比例为10%，交易成本为5%，从图2可以看到两合约的价格普遍在4500元以下，根据稳健性原则，保证金按900元/次、交易成本按0.45元/次计算。根据不同的b值对Spreadt序列进行套利，套利结果如表3所示。当b越大时，可交易次数越少，b=2.5时总套利次数只有8次。但是套利次数与利润并不成正比，b=2时只发生了10次套利，但是利润为130元，高于其他参数。从胜率上看，b=2时胜率也是最高，为60%，其次为b=1.5时的52.94%。由于交易机会较少，因此b=2时年化收益率仅为23.9%。标准距离法是传统的套利方法，接下来采用机器学习方法来进行套利并比较。