《表3 基础模型实证结果》

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《商业银行同业业务与风险承担——基于动态面板系统GMM模型的实证研究》

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由表3的实证结果可以看出，以Z-score为代理变量的商业银行风险与其一阶滞后项之间存在着显著的相关性，由此也验证了本文的模型假设，商业银行风险承担行为有明显的持续性。由基础模型可以看出，以同业业务资产（IBA）为代理变量的同业业务规模和商业银行风险（Ln （Z）） 之间存在着显著的相关性。体现在同业资产占总资产每增长1%，衡量商业银行风险的Z-score显著下降11.76%，即商业银行的风险显著提高。由此，可以得到本文的第一个基础结论，同业业务规模的扩大会增加商业银行的风险。