《表3 引入消费一阶滞后项实证结果》

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《房价上涨是否显著增加有房家庭的消费——基于中国家庭行为的理论与实证分析》

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注：***、**、*分别表示在1%、5%、10%的水平上显著。

由于居民家庭会基于已有信息作出包括住房和消费在内的决策，这一决策过程意味着居民的住房和消费会受到家庭成员能力、偏好和预期等不可观测因素的影响，从而导致住房与消费之间可能存在内生性问题。为应对这一问题，本文借鉴李涛等（2014）和张浩等（2017）的研究思路，计量模型中加入消费的一阶滞后项，估计结果如表3所示。结果显示：房产价值的系数显著为正，孩子数量与ln房产价值交互项的系数显著为负，住房困难与ln房产价值交互项的系数显著为负，信贷约束与ln房产价值交互项的系数不显著，与表2结果一致。