《表3 全国范围空间面板模型结果分析》

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《我国货币政策信贷渠道的区域效应研究》

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结果如表3所示，首先，面板固定效应结果表明信贷渠道对各省GDP增长的作用并不显著，控制变量中除人口变量不显著外，其他的固定资本形成总额、进出口额、外商直接投资和CPI均显著。其次，从空间模型结果可以看出，各变量基本显著，信贷渠道对各省GDP增长的作用显著为正。说明我国的货币政策信贷渠道存在一定的空间效应，且距离越近，信贷渠道的空间效应就越强，反之则越弱。从数值上看，信贷渠道在三个空间模型中的系数相差不大，在空间杜宾模型和空间自回归模型中的系数均为0.113，在空间误差模型中的系数为0.117。在空间杜宾模型的空间滞后项中，只有进出口额变量显著为正。再次，在空间模型中，控制变量中的固定资本形成额和CPI指标空间效应显著为正。说明距离越近，固定资本形成额对各省GDP增长的空间效应就越大，CPI对各省GDP增长的空间效应也越大，但考虑到CPI作为通货膨胀指标，不能过分异常，因此，这里的CPI空间系数相对较小。最后，人口指标在固定效应模型和空间效应模型中均不显著，说明随着技术进步，人力资本在经济增长方面的缺陷基本可由资本填补，不需过多考虑，这也符合各省经济发展的趋势。