《表3 验证国际钾肥市场“一价定律”的EG协整检验》

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《国际钾肥市场“一价定律”的验证》

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注:临界值来自于MACKINNON

本文进一步采用协整检验方法对“一价定律”进行验证。首先考虑使用EG的两阶段检验方法，即对任意两个钾肥国际市场的价格序列和汇率序列回归式（2），获取每个回归方程的残差，并对残差进行平稳性检验。需要注意的是，理论上验证协整关系需要对真实误差进行检验，但是，真实状态下的均衡关系和误差项都不可能得到，所以只能对式（2）的线性方程进行估计。但是，因为估计得到的残差序列并不反映基于真实均衡关系下的真实误差，所以，ADF检验或DF检验提供的临界值只能判断残差项是否平稳，而不能判断真实误差项是否平稳，据此，通过检验残差项是否平稳而判断协整关系是否存在时，需要对临界值进行修正，而这一修正的临界值则依赖于样本大小和变量个数。表3汇报了对21组回归的残差项进行检验的结果。