《表3 推论2相关模型的估计结果》

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《区域竞争、晋升激励与地方政府债务——模型推导及基于省际面板数据的分析》

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注:***、**和*分别代表0.1%、1%和5%的显著性水平；括号内数值是标准差

对于式（37），使用固定效应模型和随机效应模型的静态面板估计结果如表3中模型（1）和模型（2）所示。作为解释变量的基础设施资本存量以及交乘项，它们的回归系数在0.1%的水平下显著为正。但作为解释变量的基础设施资本边际产出，它的回归系数却没有通过显著性检验。作为控制变量的地区信贷规模，它的回归系数在0.1%的水平下显著为正。作为控制变量的城市化率，模型（1）中的回归系数在5%的水平下显著为正，但模型（2）中的回归系数没有通过显著性检验。