《表1 变量定义：金融资产配置与股价信息含量》

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《金融资产配置与股价信息含量》

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考虑到投资者搜集公司信息并将公司特质信息反映到股价上可能需要一定的时间，因此，我们的研究策略在于用t+1年的股价信息含量与企业t年的金融资产持有量做回归。其中Synchi t+1为公司i在t+1年的股价信息含量，Fini t为公司i在t年金融资产配置情况，Control为一系列的变量。借鉴现有研究本文控制了公司规模（Size）、资产负债率（Lev）、盈利能力（Roa）、前十大股东持股（Top10）、换手率（Turn）、企业性质（State）以及机构投资者持股（Inshd）。此外，文中还控制了个体（Stkd）与年度（Year）固定效应，文中主要变量定义见表1。