《表1“抑制型”产业政策与企业创新:DID模型检验结果》

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《“抑制型”产业政策促进企业创新了吗——基于中国去产能视角的经验研究》

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注:括号内为t值，*、**与***分别表示10%、5%和1%的显著性水平，OLS估计在公司层面进行聚类（cluster），限于篇幅，本文在表中没有列出控制变量的回归结果。以上信息，下表统同。

可见，新一轮去产能政策虽然采用诸多强制手段遏制产能过剩行业的发展，但这反而激发了企业的创新意愿，显著地提升了产能过剩企业的创新水平。鉴于企业创新的特殊性，新一轮去产能政策对企业创新的促进效应与《指导意见》的先进性不无关系。与以往的去产能政策不同，《指导意见》是新一届政府致力中国经济高质量发展、建设现代化经济体系的重要举措之一，其目的不再是“一刀切”地限制产能过剩行业的盲目扩张，而是以抑制扩张为手段，强化产业为目的。因此，《指导意见》的实施更加注重利用市场的力量进行间接的疏导而非强制的干预。比如，在《指导意见》中，中央政府明确规定，要“着眼长远，着力加强宏观调控和市场监管，坚决遏制产能盲目扩张”，“着力发挥市场机制作用，完善配套政策，消化一批、转移一批、整合一批、淘汰一批过剩产能”；又如，《指导意见》坚持“推进企业兼并重组”、“统筹区域协调发展，优化产业布局”。这一系列举措都在一定程度上缓解了产能过剩行业在去产能过程中所面临的外部环境不确定性，并通过兼并重组为企业的研发团队注入了新的血液，让企业在压力下看到希望，因此极大限度地激发了企业的创新意愿。此外，正如理论分析中所言，《指导意见》的出台伴随着“一带一路”倡议的稳步推进和去杠杆政策的有效实施，这也会在一定程度上缓解去产能这一“抑制型”产业政策可能对企业创新造成的负面影响。基于以上原因，《指导意见》这一以去产能为目的的“抑制型”产业政策最终显著地提高了去产能企业的技术创新水平。那么，《指导意见》到底是如何促进企业创新的呢?具体的作用路径分析本文将在第五章重点考察。