《表4 西部大开发对资本错配的动态影响》

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《国家区域发展战略与资本错配——基于西部大开发的准自然实验》

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注:***、**、*分别表示统计值在1%、5%、10%的显著性水平下显著，括号内为t统计量。

宏观政策的配套政策措施需要逐步完善，其实施往往随着时间的推移而产生差异性效果。基准回归结果说明西部大开发缓解了资本错配，为研究该战略影响效果的时间演变，本文进一步检验了西部大开发对资本错配的动态影响。结果如表4，其中列（1）是未加入控制变量的回归结果，列（2）～（4）是加入企业控制变量和地区控制变量的回归结果。表4的结果表明，在考虑了政策效果的差异性后，西部大开发战略在实施初期就产生了显著效果。在政策实施后的第三年，政策能够最大幅度地缓解资本错配，之后回归系数减小，并在第五年显著为正，即此时政策加剧了资本错配，虽然第六和第七年系数又为负，但是已经不具备统计上的显著性，第八年政策又显著缓解了资本错配。总体上，西部大开发对资本错配的缓解作用在时间上呈现出倒U型特征，即缓解力度表现为先小再大再小的走势。