《表1 0 基于数据包络法的稳健性检验结果》

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《产能利用率与债券信用利差——基于随机前沿函数的分析》

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注:***、**和*分别表示回归系数在1%、5%和10%水平上显著。

为提供稳健性检验，本文采用数据包络分析法重新计算产能利用率。具体而言，生产率的提高可以通过技术变化与技术效率变化两种不同途径获得。其中，技术变化反映了生产前沿面的移动对生产率变化的贡献程度；技术效率变化则反映一定时期内组织管理水平的变化，即该决策单元从给定的一组投入中获取最大产出的能力。根据Frel et al.（1994），放松规模报酬不变的约束，技术效率变化可以进一步分解为纯技术效率变动（pure technical efficiency change）和规模效率变动（scale efficiency change），后者表示决策单元的产出与投入比例是否适当。本文基于Malmquist分解方法将规模效率变动指数（Sech）提取出来，做为表示产能利用率的变量。Sech越高，表示规模越适合，产能利用率也越高。表10列示了基于数据包络分析法的稳健性检验回归结果。