《表2 变量描述性统计结果》

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《高管学术经历对环保投资的影响》

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表2列示了全样本中主要变量的描述性统计结果。样本中环保投资EPI的平均值为0.0049，中位数为0.0021，这反映大部分公司的环保投资水平并没达到平均水平，普遍存在环保投资不足现象。EPI的最小值0.0000，最大值0.0494，二者相差很大，说明不同公司的环保投资规模存在较大的差异。高管学术经历Academic的平均值为0.3700，反映了在本文的样本中，有37%的高管具有学术经历，即拥有高校任教、科研机构任职和协会从事研究的经历，说明了高管团队中包含“文人”的企业比重占37%。这一比重反映了高管团队中有学者的企业约占三分之一，也就是高管具有学术背景这一现象在中国上市公司中还是比较普遍的。除此之外，样本企业的资产负债率（LEV）平均值为0.5211，股票收益率（Returns）平均值为0.1329，上市年龄（Age）平均值为2.3334，营业收入增长率（Growth）平均值为0.1853，管理层持股（Manage）平均达到0.0297，国有企业（SOE）约占样本的78.53%。