《表2 2 0 1 3—2017年长期偿债能力》

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《公司财务分析和价值评估——以青岛海尔为例》

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由表2可知，首先，2013—2015年，企业前4项指标不断减少，体现偿债能力在逐年增强。其次，家电行业资产负债率一般为40%～60%，除2015年，海尔2013—2017年都超过了60%，所以相比于行业标准，海尔偿债能力偏弱。再次，2016年海尔偿债能力大幅度减弱，这是由于在2016年举债并购了GE，额外产生了大量负债。最后，值得注意的是利息支付倍数，2013—2015年虽为负数，但是数值在不断增大，并且在2016年由负转正，说明海尔近几年的并购业务发挥作用，实现了“1+1>2”的整合效果。