《表4 主要变量描述统计》

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《高管变更与企业财务绩效的交互影响——来自A股上市公司的经验证据》

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从表4中可以看出上市公司净资产收益率的均值为0.0392，与最大值0.1993相比仍有很大的上升空间，说明我国上市公司企业盈利水平仍有待进一步提高。高管变更的均值为0.2372，说明接近1/4样本公司发生过高管变更事件。就控制变量而言，企业规模的均值为12.7349，标准差为1.2761，最大值与最小值相差6.6325（16.6303-9.9978），表明样本公司在企业规模方面存在差异较大。企业成长性的均值为0.2257，标准差为0.4948，表明样本公司在企业成长性方面差异不是很大。第一大股东持股比的均值为35.65%，资产负债率均值为0.4428，表明样本公司股权相对集中、平均负债水平也比较适中。两职合一的均值为0.2420，说明上市公司两职合一比例约占总体的近1/4。董事会规模的均值为8.7960，监事会规模的均值为3.6634，独立董事的比例为37.21%，显示样本上市公司总体上达到我国公司治理准则的基本要求。