《表6 收购方长期绩效双重差分回归结果》

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《自愿还是强制对赌——基于证监会第109号令的准自然实验》

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基于以上结论，进一步研究对赌结果对收购方长期绩效的影响。利用模型（3），对企业的长期对赌结果进行PSM半径匹配，模型通过了平衡性检验，对匹配后的样本利用模型（4）进行DID回归，结果如表6所示。