《表5(5）横截面差异分析（五）》

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《关联财务公司与公司税收筹划》

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本文还将上市公司是否聘请国际五大会计师事务所审计分成了两组，分组回归结果列示在第（5）部分。“国际五大”通过加强监管和提供高质量审计服务来减少公司的税收规避活动，[53]体现了“国际五大”的治理作用。第（5）部分的分组结果可以看出，在“国际五大”组，FC×POST的系数不显著，而在“非国际五大”组，其系数则为-0.042、-0.035和0.010，且都在1%水平上显著，另外后四列的组间系数差异检验也都在1%水平下显著（χ2=7.24和7.58）。财务公司对有效税率（ET R）和账税差异（BT D）筹划上，“国际五大”客户和“非国际五大”客户之间的差异统计上非常显著，虽然财务公司对现金有效税率（CET R）的筹划作用在组间没有显著差异，但并不影响总体结论，说明财务公司在“非国际五大”客户的税收筹划方面发挥了更为突出的作用，“国际五大”在抑制财务公司进行税收筹划方面有一定程度的治理效应。续上表：