《表5 CEO和董事之间的“本家关系”对于代理成本的影响》

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《CEO和董事之间的“本家关系”增加了代理成本》

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注:括号中为稳健调整t统计量。***、**、*分别表示通过1%、5%、10%的显著性检验。

本文的基本实证结果基于模型（1）展开，实证结果如表5所示。首先，列（1）是根据模型对全样本进行的回归。其次，为了进一步保证结果的稳健性，我们参考Custódio和Metzger[47]文章中的做法，又采用了固定效应模型进行回归，结果如列（3）所示。再次，我们又进一步控制了CEO的个人特征，结果如列（2）、（4）所示。