《表4 中国人口老龄化、技术创新对经济增长质量影响的实证结果》

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《人口老龄化、技术创新对经济增长质量的影响——基于中日两国的比较分析》

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注:（1）***，**，*分别表示1%、5%、10%的显著性水平，（） 内为稳健型标准误；（2）AR（1）、AR（2）及Hansen检验中（）内为P值

方程（7）、（8）为差分GMM估计方程，Δ为一阶差分运算符，其他变量涵义与方程（5）、（6）相同。系统GMM（SYS-GMM）即是将差分GMM方程与水平GMM方程结合作为一个方程系统进行GMM估计。相较于差分GMM与一步法系统GMM估计，采用纠偏后的稳健型标准差的两步法系统GMM估计更有效率[26]。采用系统GMM两步法依据方程（5）至（8）进行估计，实证结果见表4、5。