《表3 回归结果：我国上市公司股利支付对创新产出影响的实证研究》

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《我国上市公司股利支付对创新产出影响的实证研究》

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注:***、**、*分别表示在1%、5%、10%的水平上显著。

从表3的回归结果可以看出，股利支付与创新产出是在5%水平上的显著负相关，由此可知企业股利支付越多，创新产出越少，这可能是由于在企业资源一定时，股利支付较多会“挤占”研发费用，进而导致创新产出减少。因此，假设得到了验证。