《表2 主要变量的描述性统计》

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《企业战略、客户集中度与成本粘性》

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表2列示出主要变量的描述性统计结果。其中2007—2016年中国制造业上市公司营业收入（Ln Sale R）变动、销售管理费用与营业成本（Ln CSGR）的变动的均值分别为0.13、0.12。DD的均值为0.28，表明只有28%的样本存在营业收入下降的情况。CC均值为0.30，说明中国制造业上市公司向前5大客户销售金额平均占据总销售金额的三分之一左右。此外，样本的第一大客户占比均值为0.13，说明第一大客户销售额占总销售收入的13%。战略变量（Stratege）均值为11.86，最小值为4，最大值为20，表明制造业上市公司大多数采取轻微的差异化战略，这与周兵等的研究结论一致。分组变量稳定客户关系均值为0.40，表示40%的详细披露客户数据的样本中上市公司具有稳定客户关系。