《表1 三种情形下的融资参与者的决策与期望利润》

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《基于声誉信任的买方电子订单融资契约协调模型》

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4.零售商声誉成本分担达到协调的相关验证。零售商成本分担比例与供应商最优声誉水平、银行利率的关系曲线如图4所示。由图4双坐标可以看出，供应商最优声誉水平θs*随零售商声誉成本分担比例k的增加而增加，银行利率r随零售商声誉成本分担比例k的增加而减小，因而根据结论1可间接得到零售商最优订货量Qr*随零售商声誉成本分担比例k的增加而减小，结论5得到验证。同时根据图4和表1，无成本分担契约时，分散决策下供应商出于利润最大化的考虑而决定的声誉水平较低，θs*=0.13，较低的声誉水平使银行感知到的信任较低，决定的利率较高r=0.07。一方面，零售商因为较低的声誉水平而对市场需求的预期较差，另一方面，较高的利率使之贷款成本很高，所以为了利润最大化而决定的订货量也较低。当引入声誉成本分担契约时，随着分担比例k的增加，供应商决定的声誉水平在提高，银行利率在降低。当k增加到0.96（AB线）时候，供应商将最优声誉水平由0.13提高至0.79，银行将利率由0.07降低至0.048，说明零售商分担了96%的声誉努力成本，直接激励供应商大幅提高供应链的声誉水平，且声誉水平等于集中决策下的情形，供应商声誉水平的提高，使银行感知更多信任，因而降低了利率且等于集中决策下的利率。最终供应商声誉水平的提高和银行利率的降低促使零售商的订货量由861提高至集中决策的930，实现了整个金融供应链的协调（如图1所示）。[gr（c-v）]/[p（p+gr+gs）]