《表3 2015年基金257010.OF和481004.OF的输入与输出指标》

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《基于方向距离函数的动态网络DEA基金绩效评价》

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下面用国联安小盘精选混合（257010.OF）和工银稳健成长混合A（481004.OF）来具体分析条件在险价值、标准差、费率和收益率4个指标的数值与基金效率的关系，进而验证模型的有效性。表3和表4分别反映了两只基金在2015年和2016年对应的输入和输出4种指标的数值。可以看出，在此期间，前一只基金的条件在险价值、标准差和费率的取值都要比后一只基金对应的取值低，而收益率的取值要比后者高。因此，在2015—2016年257010.OF的总体效率值要高于481004.OF的总体效率值。两只基金在2015—2016两年期间的效率值和排名分别为0.942 87（2）和0.448 69（30），与前者效率值更高、排名更靠前的结论相吻合，说明用该模型来度量基金效率是合理的。对于其他样本区间，可以得出相似的结论。