《表8 不同工作时长背景下直接参与和间接参与的分组回归》

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《工作满意度与股票市场参与》

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注：***、**和*分别表示在1%、5%、和10%的水平显著，括号内为回归系数的标准差。

为了考察直接参与和间接参与的异质性影响，本文添加了不同工作时长背景下的异质性分析。表8显示，对于工作时长大于8小时的居民家庭，较高的工作满意度降低了股票市场参与，但是对基金市场参与的影响并不显著；对于工作时长小于或等于8小时的居民家庭而言，工作满意度对股票市场参与和基金市场参与的影响则基本不存在类似的异质性。本文认为由于直接参与股票市场通常需要耗费更多时间和精力去关注和分析股票市场信息，而对于工作时长较多的居民家庭而言，直接参与股票市场的时间成本会更加昂贵，因此他们不愿意直接参与股票市场。这一实证结果与前文分析的结论也是一致的。