《表2 汇率对中国进出口价格的非对称影响 (2005年8月至2018年2月)》

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《人民币汇率对中国进出口价格的非对称传递研究:基于非线性自回归分布滞后(NARDL)模型》

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从表2可见，名义有效汇率上升对中国进口价格的长期影响弹性系数为-0.593，且在1%的水平下显著，说明中国名义有效汇率上升，即人民币升值对进口价格有明显的抑制效应；而名义有效汇率下降对进口价格的长期影响弹性系数为-0.692，即人民币贬值能一定程度提升进口价格。从数字大小上看，，这一方面说明中国汇率对进口价格的传递存在非对称现象，具体表现为本国货币贬值对进口价格的影响程度要显著大于本国货币升值对进口价格的影响程度，这与Webber（2000）、曹伟等（2010）、Syed（2014）、Auer和Raphael（2016）等人的研究结论一致；另一方面，中国汇率无论是上升和下降对进口价格的传递为不完全传递。此外，汇率上升与下降对进口价格影响的短期非对称性检验WSR在5%的水平下显著，而长期非对称性检验WLR没有通过显著性检验，这说明中国汇率对进口价格的传递效应主要集中在短期。在短期内，在中国进行产品销售的外国企业可能无法或者不愿在其经营利润率范围内吸收汇率波动。