《表4 2017—2020年30个省份一般债发行规模测算》

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《中国地方政府债信用违约风险评估研究》

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亿元

由于各省地方政府债务的存量规模巨大，各省地方政府未来一段时期会有一个连续增长的债券发行计划。因此，我们可以根据2015—2016年地方债实际发行增速，拟合估计出未来年度各省地方政府到期应偿还债券规模B2017—2020。但是本文研究发现各省份一般债发行增速出现了一些异常值，如江西省为-31.24%、天津市为108.35%。如果本文完全采用2015—2016年各省份一般债实际发行增速，可能会对未来发债的真实性造成影响。因此，本文以30个样本省份一般债的平均发行增速，为未来各省地方政府一般债发行规模增速，来测算2017—2020年各省份一般债的发行规模（见表4）（1）。