《表6 贷款竞争强度异质性对存款竞争与贷款利率及不良贷款率的影响结果》

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《存款竞争对信贷市场的影响研究——基于利率市场化进程的考察》

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虽然存款竞争总体上能提高贷款利率及不良贷款率，但是研究假说5指出，这种关系会随着信贷市场上贷款竞争强度的变化而变化。接下来，本文利用式（3）来验证该假说。首先，本文来验证贷款竞争强度的异质性对存款竞争与贷款利率关系的影响，结果见表6的第（1）—（3）列。从三个模型的结果看，存款竞争指标和贷款竞争指标的交互项lerner×lernerl和llerner×lernerl的系数至少在5%的水平下显著为负，而此时衡量存款竞争的指标均没有通过相应的显著性检验。这表明贷款竞争强度确实对存款竞争强度与贷款利率的关系产生重要的影响，随着贷款竞争强度的加剧，存款竞争对贷款利率的影响逐渐减弱，直至没有明显的影响。而第（4）—（6）列为贷款竞争强度的异质性对存款竞争与不良贷款率关系的影响实证结果。同样，由这三个模型中，存款竞争指标和贷款竞争指标的交互项lerner×lernerl和llerner×lernerl前的系数均在10%的水平下显著为负，而此时对于衡量存款竞争的指标，除了在静态面板模型中显著为负之外，另两个动态面板模型中该指标系数均不显著。这说明贷款竞争强度对存款竞争强度与不良贷款率的关系也有重要的影响，随着贷款竞争强度的加剧，存款竞争对不良贷款率显著影响逐渐消失。总体上，本部分的实证结果与Arping[7]的理论模型的结论一致，也验证了本文的第四个研究假说H4。