《表1 主要变量的描述性统计结果》

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《批发融资会增强商业银行的杠杆顺周期性吗——基于140家商业银行的实证研究》

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数据来源:Wind、国泰安数据库。

主要变量的描述性统计结果如表1所示。其中，杠杆率的均值为0.0709，远高于商业银行杠杆率不低于4%的监管标准。标准差为0.0237，说明商业银行杠杆率的总体差异较小，这也许是国内商业银行监管标准严格所致；而杠杆率的最大值和最小值分别为0.325和0.009，这两个极值间的差异反映了商业银行杠杆率异质性，体现出银行差异化杠杆率管理，同时说明了以往存在部分商业银行无法达到杠杆率监管的相关要求。杠杆率增长率△lev均值为0.031，说明杠杆率总体呈现上涨的状态，最大值和最小值分别为1.904和-0.979；标准差0.245，说明杠杆率变化存在一定差异。批发融资WSF占比的均值为0.0701，最大值和最小值分别为0.277和0.000537，说明各个银行批发融资的使用状况相差较大，这主要是由于中国商业银行规模差异较大，批发融资的使用程度也相差较多。主要变量的相关性检验如表2所示。