《表3 静态模型与动态模型对比结果》

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《权衡视角下企业社会责任行为研究》

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注:1.所有参数估计值均为两阶段广义矩（GMM）估计量，通过xtdpdsys命令附加“Twostep”选项实现，括号中为t值；2.***、**和*分别表示在1%、5%和10%水平上显著；3.调整半周期=ln2/（1-!），!为CSRi，t-1的系数估计值；4.AR（1）（p值） 与AR（2）（p值） 分别表示一阶与二阶序列相关检

综上所述，我们无法拒绝假设1，即中国上市公司会在权衡外部压力、公司特征及成本的基础上，确定一个最优的企业社会责任值，并倾向于向这一目标值调整。平均而言，公司完成向一个新的均衡态一半的调整约需1.460 8年。