《表3 2014年中美20所大学基金会投资收益率比较》

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《大学基金投资风险及其控制》

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数据来源:根据National Association of College&University Business Officers&Common Fund Institute，U.S.&Canadian Institutions Listed by Fiscal Year（FY）2014 Endowment Market Value&Change in Endowment Market Value from FY2013to FY2014；基金会中心网及部分中国

以上投资特点直接影响我国大学基金会投资收益率。即便是投资收益最高的大学，基金投资收益亦很有限，与美国大学基金会投资的高回报值形成鲜明对比。2014年，我国投资效益最好的大学基金会投资回报稳定在6%上下，回报率最高的是南京大学，回报率高达9%。相比之下，美国大学投资同年回报率平均达到了16%以上。杜克和耶鲁甚至超过了20%。如果不考虑中美两国资本市场的差异，中国大学的基金投资回报显然还有很大的提升空间。基金投资回报率上不去，必然降低了大学基金的作用及其对学校财政的贡献。