《表3 风险投资参与度的分组描述性统计》

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《风险投资参与度与西部高新技术企业成长》

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（2） 风投持股比例方面。我们按照风投持股比例，将有风投背景公司划分为“风投持股0%~10%”“风投持股10%~20%”“风投持股20%以上”三个组，并比较三组之间的业绩增长均值。结果显示:NPR前均值最大的为c组（0.184），最小的为b组（0.133）；NPR后均值最大的为c组（0.313），最小的为a组（-0.137）。从统计结果来看，在企业IPO之前，企业盈利增长率并不随着风投持股比例的增大而提升；而在企业IPO之后，企业净利润增长率随着风投机构持股比例的增加而提升。综合上述描述性统计分析，我们可知在现有样本下，高新技术企业的经营业绩在IPO之后会随着风险投资参与度的增大而提升。