《表7 稳健性检验Ⅰ:剔除极端值》

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《地方政府专项债券对民间投资的影响研究》

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由于部分样本值偏大或偏小均会对实证结果产生干扰，因此剔除专项债或一般债占GDP比例较大或较小的极端值（对这两个核心解释变量进行了1%的截尾处理），进一步采用固定效应模型进行实证分析。可以发现，剔除极端值后，稳健性检验结果与基准检验结果保持一致，即专项债规模和一般债规模与民间投资水平存在倒U型关系（见表7）。