《表7 2 0 1 4～2017年万科现金流动负债比》

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《基于三维分析法的营运资金管理研究——以万科为例》

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单位：亿元

(2）现金流动负债比分析。房地产企业流动负债中的预收账款是未来用建好的房产来偿还的，鉴于房地产企业的预收账款类金融性质，需要对流动负债进行科学合理地修正，修正后的流动负债=流动负债总额-预收账款。万科2014～2017年的现金流动负债比如表7所示。万科2014～2017年的现金流动负债比均为正值，虽波动很大，但是10%以上的比值还是属于行业里的较高水平。2015年比值下降主要是没有调节好资金流入流出的关系，存在一定的失控行为，房地产经营上增大项目开发与购买土地，导致经营现金流大幅度缩水。但2016年开始，随着企业适时调整经营策略，保持量入为出策略，以促进销售、收缩战线等方式使现金流状况立即得到改善。