《表2 瑞幸与星巴克盈利能力对比分析》

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《瑞幸咖啡财务造假事件的分析及启示——基于资本运作与实业经营视角》

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注：数据来源同花顺金融网。

瑞幸咖啡疯狂扩张后净利润处于亏损状态，只说明其在迅速发展阶段投入大量资金还为抢占市场，如果现金流正常避免资金断裂，随着时间推移有望转亏为盈。现金流量表显示，瑞幸咖啡2018年上半年经营活动产生的现金净流量为-3.2亿元，2018年下半年与2019年上半年经营活动现金支出已多现金收入10多亿元，通过大额现金融资使得整体现金流量为正。表层看来现金流量良好，但实际现金流异常且面临较大风险，此状态继续发展，当瑞幸咖啡融资困难无法融得大额现金，将面临资金断裂，好的现金状态应靠经营活动带来源源不断的现金流，星巴克就依靠经营活动现金流维持企业现金活动。