《表3 各变量间Pearson相关系数》

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《股权结构对商业银行风险的影响研究》

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注：样本数为217，变量符号与表2相同。***，**、*分别表示达1%、5%、10%的显箸水平。

本文以Pearson相关系数来作为检验多重共线性的依据，表3汇总了各变量Pearson相关系数，显示出基本上变量间无多重共线性问题。就因变量而言，总风险、资产收益风险及盈余风险与经理人持股比例呈显著负相关，可以认为当管理者持股比例越高，越有助于减少管理者与股东间的利益冲突，不会采取高风险的决策。另外资产收益风险与负债比率也呈显著负相关，强调商业银行举债会有利于控制资产收益风险。总风险与交易频率、独立董事比率呈显著正相关，表示交易频率高会增加风险，而独立董事无法管控商行决策。资产收益风险与银行资本、特许权价值呈显著正相关，代表资本与特许权价值会使资产收益波动上升。盈余风险与董事会持股比率、交易频率、独立董事比率、负债比率、银行规模呈显著正相关，显示商业银行行业基本不会操纵盈余。