《表5 阿里巴巴获客成本与人均GMV(2014～2018年）》

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《“生态网”投资战略的价值共创机理研究——以阿里巴巴为例》

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资料来源：中信证券研究部；阿里巴巴财务年报。

分析阿里巴巴2014—2018年间获客成本和GMV的变化可以发现，在激烈的互联网竞争环境下，整个互联网行业的新用户增长速度都在减缓，各家电商为了提高客户满意度的付出，即获客成本都在提升，阿里巴巴吸引新客户的成本也从2014年的人均112元增长至2018年人均348元，但同时京东的获客成本已经达到人均508元每人，相比之下，阿里仍表现出明显的获客成本优势。与此同时，阿里巴巴的人均GMV保持了保持高速的增长。表5是获客成本与人均GMV的比较，客户价值的提升趋势显而易见。