《表4 美联储金融稳定监测指标体系》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《波动率指数及其衍生品的功能和经济意义》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

数据来源:美联储网站，北京金融衍生品研究院。

波动率指数走高暗示着宏观经济中可能存在动荡隐患。近年来，美联储、欧洲系统性风险管理委员会、英国英格兰银行金融政策委员会、IMF、BIS等众多机构，都已经将其纳入宏观审慎监管框架指标体系，作为金融政策制定的重要参考指标。根据《多德—弗兰克法案》要求，美联储每年对银行业进行压力测试，场景构成指标28个，VIX是其中之一。IMF每年发布的《全球金融稳定报告》中，市场和流动性风险测度指标中包括综合波动率指数。欧洲系统性风险管理委员会的市场风险指标体系涵盖了VIX指数、Stoxx50波动率指数、债券波动率指数、外汇波动率指数多个波动率指标。由于美国股票市场的全球影响力和VIX指数的风险预警能力，很多国家的宏观审慎监管机构，如欧洲系统性风险管理委员、英格兰银行金融政策委员、芬兰央行等，直接将其纳入宏观审慎监管指标体系（见表4）。