《表5 四个公司近五年兼营收入与城市土地政策》

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《城市轨道交通企业多元化发展对比研究》

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通过对以上几个轨道交通企业的横向比较，上海申通的兼营收入占比较低，起步较晚。四家公司均与上盖地产商进行合作，获得部分溢价收益。港铁和深圳地铁是多元化发展较好的两个企业，港铁的“轨道+物业”发展模式与相关土地制度已经较为成熟，深圳的发展模式借鉴港铁，深圳政府向深圳地铁公司作价出资了大量的土地资源，由深圳地铁公司用于进行轨道交通沿线的土地综合开发。相比之下，上海申通和广州地铁都是通过招拍挂方式获得土地使用权，无权自主决定如何经营开发，这种形式对轨道交通企业的多元化发展造成一定的阻碍。