《表6 信用分数模型的计量经济学检验》

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《信用评级对非金融企业资本结构的影响——基于中国企业的表现》

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注：信用分数模型共包含611组观测值，F检验和卡方检验在统计学上显著。

表5表示了8个自变量和信用评分分数（因变量）之间的直接关系，从结果可以看出，自变量DT、DLP/PL、ROA、EBITDA和ATIVO在99%的置信区间内是显著的，和固定效应模型有相同的期望关系；自变量CJ、DLP/AT和MO在统计上不显著，和Rogers等（2016）相同。从表6可以看出整个模型是显著的，R2在0.6左右，F检验也证实了这一点（Prob>F=0.0000）。事实上，集合最小二乘法和随机效应模型都表现出很好的拟合，系数的差异不明显。