《表3 计算第1年现金净流量使用的函数嵌套和公式》

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《企业长期投资决策中的计算机高级应用：基于Excel和Python》

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第二步，计算净现值。利用Excel内置函数生成本例中的各随机变量（第一年新增顾客数、每年顾客增长率、每千名顾客带来毛利、收入和非存货成本）并计算各年现金净流量。需要用到的函数包括取整函数INT、条件函数IF、正态分布函数NORMINV和随机函数RAND。其中，随机函数RAND（）是产生一个大于等于0而小于1的均匀分布的随机数。表3给出了计算第1年现金净流量使用的函数嵌套和公式。之后各年现金净流量的计算方法只有顾客数的计算方法不同，其余均相同，限于篇幅，不再一一展示。第2年顾客数（J12单元格）的计算使用的函数嵌套为“=INT（I12*(1+(RAND(）*（0.1+0.05）-0.05）））”，之后第3—第10年的顾客数计算依此类推。在计算完各年现金净流量后，可以直接使用Excel内置的净现值函数NPV来计算净现值，NPV函数的语法为“NPV （rate，value1，[value2]……）”，其中，rate为贴现率，value为各时间段的现金流。因此，本例中净现值的计算公式为“=NPV($B$16，I16:R16）-$B$14”，如图2所示。