《表4 方法拟合精度检验：战略定位影响企业金融化水平吗》

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《战略定位影响企业金融化水平吗》

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注：***、**、*分别表示在1%、5%、10%的统计水平上显著，括号内为经过稳健标准误计算的t值，下同

本文在进行多元回归时，采用稳健标准误消除异方差的影响。模型（1）的回归结果见表4，第（1）列报告了不加入任何控制变量条件下企业金融化水平指标Fin的回归结果，企业战略（Strategy）的回归系数为0.0003，在5%水平上显著；第（2）列表示加入了控制变量后的回归结果，企业战略（Strategy）的回归系数为0.0007，在1%水平上显著；第（3）列表示加入控制变量并控制行业和年份固定效应后的回归结果，企业战略（Strategy）的回归系数为0.0010，在1%水平上显著。因此，企业战略越激进，越倾向于提高金融化水平，验证了假设1。