《表5 各聚类组员：电影产业跨国并购战略选择及绩效分析》

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《电影产业跨国并购战略选择及绩效分析》

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综上所述，万达连续跨国并购后净资产收益率下降的主要原因是销售净利率的下滑，盈利能力有所下降。结合我国影视行业的变动及万达电影近几年的主营业务收入增长率的下降和运营状况，推测可能是由于连续并购的成本增速快于主营业务收入的增速且并购后运营的管理效率有所下降。